投资不是修行，而是滚雪球，看看国内那些把雪球越滚越大的人

投资并非修行，而是更像是滚雪球。股神巴菲特就是滚雪球的高手，把自己的雪球滚成了世界上最大的雪球，在三四十多岁后雪球越滚越大。让我们一起看看国内也在滚雪球的人。

民间股神林园：投资就是买垄断

1. 林园的投资对象都属于“成瘾性消费品”，大部分都经过了上百年，甚至上千年的检验。这些公司的特征是有牢不可破的“护城河”——即产品拥有强大的定价权，且扩张基本不需要太大的资本投入。

2. 股票估值和人的情绪有关系。牛市的时候估值就是高。股票赚钱只有5%的时间是上涨的，95%都是在合理和合理水平之下。真正股民要赚钱都赚那5%的时候。什么时候估值高，就是那5%的时间。

3. 牛市来时，很多股票都涨30%。龙头涨个1倍到2倍。别的股票都还趴着。指数再涨30%，然后各种股票再补涨。牛市1期的指标是，有影响力的股票涨1倍。如果权重股涨1-2倍的话，很多人都会赚钱。股市主要还是一个赚钱效应。目前处在低估水平一个最简单的理由就是，全体股民都在亏钱的。如果一个行业的人都在亏钱，这是不正常的。

4. 我的原则是傻瓜式的投资，就投资吃吃喝喝，和这张嘴有关的。再有一个就是选龙头。实在不行这些行业的公司就都买，也不会错。这种行业赚钱的概率大。全世界没有一个是消费品出问题的。你说苹果(AAPL)的iPad,iPhone,产品多了就麻木了，不买了。但是吃的一定是有的，因为人总要吃。另外，我也看好老字号的东西。

东方港湾但斌：中国市场更适合投资成长股

1. 我们一生中重大的投资机遇不会太多，对投资人来说，当重大的历史机遇摆在你面前的时候，你能不能迅速的作出你的判断，是非常要重要的，因为它稍纵即逝。

2. 独立思考，勤奋，谦虚，客观。所有的事业都不是那么一帆风顺的。都是不断修炼的。投资就是一个对人性优劣的奖惩。人性的优劣需要你去修道。我们说老和尚是得道高僧，他那是面壁十年，想了很多事情，吃过很多苦，才能得道。

3. 我们做投资也发现，同一个错误，如果不反思的话，会重复犯。会反思的人，聪明的人，如果上次亏10个亿，下次就不会重复再犯亏10个亿的错误。如果老犯重复错误，那你就不适合投资。你只有经历过几轮牛熊市的起伏，才知道什么钱能挣，什么钱不能挣，光理解这一点，你没有10年以上的投资经验，是不能理解的。

4. 最好是像茅台这样的护城河很宽。最好的投资是产量增长，价格也在增长。

东博老股民——一个包工头的财务自由之路

1. “低风险、高收益”本来就应该通过我们的操作行为来体现。比如，你看准了一只股票，介入的价格越低，风险就越低；相应来讲，以后的回报也可能很高。价值投资实际就是研究价格和价值的关系，价格这个环节也很重要。所以，我现在做投资非常喜欢行情不好，只有在这种大环境里才能获得低的价格。通常情况下，我建仓的时间也会很长。比如10万元的资金，可能要分10多次买入。而且，如果建仓过程中股价出现反弹，当我认为股价偏高时会选择暂停建仓。

2. 而对我来说不存在套死，我希望股价跌下来，时间一长还可以通过资产配置用现金分红来再投资。股价下来了，股票投资在整个组合中占比会降下来，自然需要分配资金到股票上，这个时候你进去的价格是很低的，也就保持了相对很低的风险。所以，现在操作策略甚至比选股还要关键。

3. 公司业绩的增长与股价的上涨之间的关系是非线性的。某个时期二者的关系可能是正相关的，而另一个时期却是负相关的，公司业绩增长股价在下跌，可能前期股价冲得太高、太快。我现在可以接受这样一种情形：某项投资坚持了十年，最终的回报是在未来的某一两个月内集中实现。坚守了十年就是为了等未来的某一天、某一个月，这都是有可能的。投资回报，特别是牛市中的回报，实际上可以认为是一种历史回报。

4. 首先是要有保守的性格，偏悲观的态度。任何时候都要从防范风险的角度出发，要把防范极端风险作为投资策略的底线。比如现在，大盘已经跌了那么多了，如果再跌一半，你能不能接受？而且一定要假设这种情况是可能发生的。另外就是对自己要有一个比较清晰的定位，包括刚才说到的不要自以为是，认识到市场上的聪明人很多。做投资一定要给自己留有余地，不要以为自己看透了一切。还有就是刚才说的开放的态度、灵活的思维方式，对于投资都很关键。

王小刚：能力圈内寻找成长超50%的公司

1. 主要有两个，第一，肯定了成长股投资也是价值投资的一种，也是巴菲特73年以后的重要投资策略，过去我们说价值投资老是强调买的便宜，强调安全边际，实际上成长股策略也是巴菲特用实践来证明的成功的策略。我只要咬定持续高成长的上市公司，在利润成长，假设估值不变的情况下，我主要赚利润成长的钱。第二是能力圈的聚焦，遵循能力圈的体现就是股票数量先不要太多了，投资集中在少数自己熟悉的股票上来。

2. 依靠高成长公司动态价值的不断提升，获取长期较高的复合收益率，这应该算是我投资理念。投资策略上是自下而上精选复合成长超过50%的股票，选定之后长期跟踪，中长期持有。主要看三点。首先看行业增速，行业是不是持续、稳定地发展，是不是会有20-30%的复合增长。第二是看公司增速，看公司在行业里面的竞争实力、江湖地位，是不是增速高于行业。第三是看管理层，看管理层人品是否可靠，眼光是否长远，管理是否到位，境界是否足够。

3. 建议大家记住彼得林奇的一句话：大家想赚钱的最好方法，就是将钱投入一家成长型中小公司，这家公司近几年内一直都出现盈利，而且将不断地成长。最后我补充一句：最好是持续数年业绩都能连续增长50%的高成长、大消费领域的公司。

否极泰董宝珍：我是投资哲学家

1. 因为投资本身不是科学。科学是很容易的，把这个玻璃化了做成个器物，它是一个量化和技术层面的东西。投资处理的客观对象是混沌的，它是一个全息的系统，跟宇宙全息。墨西哥的蝴蝶抖动一下翅膀，中国股市就崩盘。它无所不影响，无所不关联。在这样一个全息的混沌复杂系统面前，一切技术性思考方式全都文不对题。根本出路在于哲学化以及系统性的整体把握。

2. 我的流程先是财务分析，财务不达标是不行的。我要买好公司，标准是能挣钱。特点是毛、净利润率要足够高。我的要求是高于35%，而且要常年稳定，净利率要15%以上。

3. 我们没有什么交易，我也不看盘。我认为看盘是在没有规律的地方寻找规律。短期变化是无规律的，你何苦在无规律的时候寻找呢。

4. 我的理想就是哲学家和艺术家。我不想退休，我现在不断锻炼身体。我有个愿望，就是活的比巴菲特长。为什么不退休，因为投资是中老年的运动，越老越值钱。只要不得老年痴呆症就行。所以我现在主要是防止得老年痴呆症。

孙旭东：做纯正的价值投资者

1. 《投资最重要的事》，这本书一开始就提出来“第二层次思维”这个概念。第一层思维考虑什么样的企业是好企业，第二个层次思维则考虑还要有好的价格才能买入。但凡说的时候只提好企业，或者做的时候只找好的企业、不管价格的，基本上我认为就是伪价值投资者。巴菲特也一直强调这一点，他做过一个演讲，说追求价值和价格之间的差异，靠这个获利的，就是价值投资者。

2. 我认为净资产收益率是非常重要的。一家企业，如果社会平均的净资产收益率是10%，而它只有1%，即使它的PB只有0.9，买了也是垃圾；如果它能够达到社会平均收益率，如果PB小于1，机会可能就来了；如果它的ROE远远高于社会平均水平，可能PB大于1的时候你就关注是否有买入机会来临。当我们发现一家好公司时，要对它进行估值。有了大致的估值以后，看到它的股价要掉到这个区间，就要继续关注，弄清楚它的股价下跌是什么原因造成的，做好准备，如果真掉下来，可能就要有所行动了。

3. 踏空了就踏空了呗！或者持有现金或者买债券。从中国股市的历史来看，总还是会有买入的机会，无非是大机会还是小机会。跌得越狠，越有买入机会。如果跌的不狠，就是说确实没有大的值得买入机会。

滚雪球实际上践行的是价值投资理念，或成长股的价值逻辑，这些投资者通过时间的玫瑰让投资者实现了预期甚至超乎目标的良好收益，滚雪球的人才是这个市场上活得久活得好的人。