​传说中的“88魔咒”来了，牛市要结束了吗？

传说中的“88魔咒”来了，牛市要结束了吗？

A股在7月份走出了一股“牛气”，成交额也持续维持在万亿元高位。虽然经历过月初的一波猛涨后，接下来的几天进入了调整状态，但是成交额一直很高，大家也就不怎么担心。

可是上周，A股的成交额也下滑到只剩8000亿元。于是，就有小伙伴担心了，A股的后市到底怎么走？

尤其是基金行业的二季报统计结果也出炉了。据数据统计：权益类基金的平均仓位与2020年1季度相比上升了2.55%，达到了89.47%，其中有840只权益类的基金股票仓位突破了90%的比例。

其中，主动配置型股票仓位为90.71%，偏股混合型仓位为88.24%。这让人不禁想起A股众多传说中的其中一种：“88魔咒”。

很多人可能会疑惑，88魔咒是什么？所谓的“88魔咒”，是指当基金的仓位达到88%左右的时候，A股市场往往会出现大跌。因此，基金的仓位水平在某种意义上也成为了一部分观测A股的“反向风向标”。

之所以这么想是因为当基金的仓位过高以后，他们就没有足够多的增量资金进场去继续购买股票，特别是在市场上升阶段，卖出获利了结的动力和可能性也比继续买入的可能性变大，因此A股的下跌概率变大。

这个魔咒也不是空穴来风，也有历史事件可供参考：比如2009年“88魔咒”发生过两次，在7月和11月分别出现了两次大跌，而这两次大跌时股票型的基金平均仓位就是在88%附近。还有2011年4月、2012年3月等等等……

但是随着投资者理念发生的变化和基金业规则的改变，88魔咒或许已经失效。

一来，现在的投资者更注重长期持有的价值增长。二来，许多股票型基金的仓位是A股和港股同时都有，这就导致A股的仓位比重其实上并没有达到88%。

现如今，最大的风险并不来自于仓位过高，而是来自于买错股票。高毅资产的明星基金经理冯柳也说“投资最大的风险就是在牛市里买入低质量股票，熊市的损失其实都是牛市中埋下的”。

我们并不用太在意市场接下来是走熊还是走牛，只要你是经过分析买入的高质量公司的股票，即使买入的时候价位偏高，随着时间的推移，公司业绩的增长也能消化一开始的高估值。

拿我们大A股的王者贵州茅台举个栗子，即使你是在2018年的高位750元无脑买入，只要你守住初心，不恐惧市场的下跌，熬过2018年底熊市的505元，到如今2020年7月一股茅台高达1640元，两年时间翻了一倍多这成绩香不香？如果你更机智一点，在五百多元的时候加仓，到如今估计你都乐的合不拢嘴。

有人可能说，茅台千好万好大家都知道，就是没钱买呀！

那好，如果你在2018年4月以23.5元买入东方雨虹，当它跌落凡间只剩12元时你没有抛弃它，至今股价变为52元，收益也是翻跟斗，香不香？

看出来了吗？这是一个重质的时代，做自己擅长领域的投资，用合适的价格买入好的企业，这本身就是应对市场波动风的最好的风险控制。没有低位时的不离不弃，哪来高位时的风光绚丽。

对于我们普通投资者来说，与其因为担心市场下跌而过早离场，还不如放弃躲避市场的下跌，手握好股，坦然面对市场的波动与考验，这样可以降低我们操作的复杂程度、还能降低操作成本，而且更容易获得市场对你的耐心与淡定的高回报。

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文章来源：随手记社区 @Joyin